สรุปภาพรวม Market Capitalization ของตลาดลดลง $1.4T-$1.8T ยัง Sideway อยู่ในกรอบนี้
ถ้ามาดู Market Capitalization ของบิทคอยน์ล้วน ๆ ปัจจุบันจะอยู่ $632bn – $779bn ซึ่งลงมาจากจุดสูงสุดที่เคยทำไว้ได้คือ $1.18T ลงมากว่า 53%
ที่น่าสนใจคือ Market Dominance ของ Bitcoin เพิ่มมากขึ้นเป็น 46.55% จากจุดต่ำสุด 39.97%
ราคาบิทคอยน์สัปดาห์ที่ 21 ของปี 2021 สัปดาห์เดียวลงมา 47.3% ถ้านับตั้งแต่จุดสูงสุดนี่ ปัจจุบันราคาอยู่ที่ $33,823 ณ.วันที่ 30 พฤษภาคม 2021
มีข่าวร้ายอะไรบ้าง ข่าวแรก Elon Musk ไม่รับบิทคอยน์ในการซื้อรถ Tesla แล้ว เนื่องจากไม่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเพราะใช้พลังงานที่ไม่สะอาด ใช้พลังงานเยอะ มีเรื่องของ USDT ที่ตกลงมีเงินค้ำจริงไหม จะโดนเล่นงานไหม เรื่องจีนแบน สถาบันทางการเงินในจีนก็แบน มีเรื่องใช้เป็นเครื่องมือของอาชญากร ที่ยึดระบบควบคุมท่อส่งน้ำมัน และเรื่องของการบังคับใช้ทางกฏหมาย มาเป็นชุด
บิทคอยน์ Realized Loss แท่งยาวที่สุดเท่าที่เคยมีมา รวมๆ แล้วในสัปดาห์ที่ 21 สูญเสียมูลค่าไปราว ๆ $14.2B
ถ้าดูจาก Net Daily Loss เทียบกับช่วง Covid ปีที่แล้ว ก็ต้องบอกโหดดีแท้ ต่อวันราว ๆ -$2.56B ในขณะที่ช่วงโควิดปีที่แล้วอยู่ที่ -$1.38B เท่าตัวเลยทีเดียว
พอจะสรุปกลุ่มที่ขายออกมาได้สามกลุ่ม
พอดูจากภาพของกระเป๋าที่ถือราว ๆ 1-2 ปีพบว่ามีการขายมากกว่าปกติ เหมือนลักษณะหมุนเงินไปจุดอื่น ซึ่งสอดคล้องกับราคาของ Ethereum ที่สูงขึ้น สันนิษฐานว่าเป็นการหมุนเงิน
บางเหมืองขุดในจีนไม่มีทางเลือกต้องจำใจขายเนื่องจากถูกบีบทางกฎหมาย และโต๊ะรับแลกระหว่างสกุลเงิน RMB มีความไม่แน่นอน ดังนั้นเอาเงินสดมาอยู่ในมือเพื่อให้สามารถมีพอค่าใช้จ่ายดีกว่า
กราฟนี้เห็นได้ชัดเจนเลยว่านักขุดขายกันมากขึ้น
จากที่สะสมมาเร่ิมมีการขายบ้างกราฟเริ่มลดลง
ดูกราฟ Futures Open Interest Rate แล้ว ลดลงมากว่า 60% สภาพเป็นยังไงไม่รู้ ไม่อยากคิด
ใครที่ Leverage เยอะ ๆ ก็ระวังนะครับ จริงส่วนตัวคิดว่าที่ราคาขึ้นไปเยอะ ก็เพราะพวกนี้ด้วยแหละ หลาย ๆ คนเข้ามาเพราะทำตาม ๆ กัน เข้ามาตั้ง Leverage กันเยอะ ๆ
ภาพรวมความต้องการของสถาบันทางการเงินที่ลดลง โดยดูจากกอง Trust ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา Grayscale Bitcoin Investment Trust ช่วงเดือนมกราคมที่ราคา GBTC Premium มาก ๆ มากกว่า 10% และค่อย ๆ ชะลอช่วงปลายมกราคม กุมภาพันธุ์ จนเริ่มได้ Discount ตั้งแต่ช่วงเดือนมีนาคมเป็นต้นมาร่วมสามเดือนแล้ว
ซึ่งนักลงทุนก็ใช้เป็นเครื่องมือในการ Arbitrage แสดงให้เห็นได้ชัดว่าความต้องการของสถาบันทางการเงินลดลงตั้งแต่ช่ง 23 กุมภาพันธุ์ เป็นต้นมา ปัจจุบัน Discount ยังอยู่ที่ -3.8%
มีค่านึงที่น่าสนใจคือ Bitcoin ETF Flows ถ้าลองดูตั้งแต่ช่วงเมษาเป็นต้นมาเริ่มมี Outflows แต่มาหนัก ๆ ก็ช่วงพฤษภาคม มาจนถึงกลางเดือน แต่สถาพ ETF inflows เริ่มกลับมาเขียวแล้ว
กราฟนี้น่าสนใจ พอมาวิเคราะห์ดูถึงสภาพของ Bitcoin ที่อยู่ในสถาพ Liquid หรือ Illiquid โดยดูจากปริมาณของ Bitcoin ที่อยู่ใน Hot Wallet ซึ่งถ้าเป็น Illiquid มันจะอยู่ใน Cold Wallet หรือ Custodian Wallet เรียกง่าย ๆ คือสถาคล่องของ Bitcoin นั่นแหละ ซึ่งในช่วงสามสิบวันที่ผ่านมามันถูกเปลี่ยนสภาพเป็น Liquid เยอะ มาก ๆ รวมๆ แล้วราว ~175k BTC/30-days
กราฟนี้เป็นอีกกราฟนึงที่แสดงให้เห็นว่ามีการโอนบิทคอยน์เข้าไปใน Exhange เพื่อทำการขายมีมากขึ้นกว่าปกติ
ปริมาณการเปลี่ยนสภาพจาก Liquid ไปเป็น Illiquid เริ่มเปลี่ยนช่วง 3 เมษายน สอดคล้องกับราคาที่เริ่มปรับลง
เราเรามาดูกราฟของ Stable Coin ซึ่งมีส่วนในตลาดมาก ๆ เนื่องจากเอาไว้ใช้เปลี่ยนเพื่อพักเงิน ถ้าดูช่วงก่อย Coinbase Listing มีคนพยายามที่จะเปลี่ยน Bitcoin เป็น Stable Coin เยอะมาก ประมาณว่าขายตอนมีข่าวดี หลังจาก Coinbase List เสร็จก็กลับมาสู่สภาวะปกติ แล้วก็ราคาตกลงอย่างมาก
Stable Coin Supply มีปริมาณเพิ่มมากขึ้น สวนกับทิศทางราคาบิทคอยน์
ค่า SSR แสดงถึงความสามารถในการซื้อบิทคอยน์ลดลง ค่า SSR ลงมาต่ำสุดอยู่ที่ 7.5
ของจบภาพรวมขอตลาดไว้ประมาณนี้ เดี๋ยวผมเอาเรื่องนี้ไปเล่าใน Live ด้วย น่าจะได้คุยกันแบบละเอียดอีกทีนะครับ
