ภาพรวมตลาด Bitcoin สัปดาห์ที่ 37

ภาพรวมตลาดบิทคอยน์
Share on facebook
Share on twitter
Share on pinterest
Share on telegram
Share on skype
Share on whatsapp
Share on email

ภาพรวมของตลาด Bitcoin จาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 37

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเรียกว่าได้เป็นสัปดาห์ที่ค่อนข่างผันผวนเลยทีเดียว ราคาของ Bitcoin ได้ทะลุทำ high ใหม่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาที่ราคา $52,849 แต่หลังจากนั้นได้มีแรงขายทำให้ราคาปรับตัวลงมาถึง $44,196 และในครั้งนี้เป็นฝั่งแรงขายที่ชนะไปทำให้ราคาของ Bitcoin วิ่งอยู่ในกรอบราคาแถวๆ $44,000 การที่ราคาปรับตัวลงอย่างรวดเร็วนี้ส่งผลกระทบค่อนข้างสูงต่อตลาด futures 

ส่วนในตลาด spot เรายังคงเห็น trend ของการเก็บสะสมและการถือระยะยาว ถึงแม้จะเกิดการ sell-off ในช่วงเดือนพฤษภาคมจนทำให้ราคาปรับตัวลงมาที่ราวๆ $29k และการ sell-off ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่สำหรับเหล่า HODLers แล้วนั่นเรียกได้ว่าความผันผวนของราคาในรอบนี้ไม่ได้มีผลกระทบต่อพวกเขาเลย

ในสัปดาห์นี้ทาง glassnode ได้พูดถึงผลกระทบในตลาด futures จากราคาที่ผันผวน เจาะลึกไปถึง Bitcoin supply และ ภาพรวมของการสะสมเหรียนในระยะยาว

กราฟราคาของ BTC
กราฟราคาของ BTC

กราปรับตัวลงของตลาดอนุพันธ์ (derivatives) 

ใน ภาพรวมตลาด Bitcoin สัปดาห์ที่ 36 ได้มีการพูดถึงการเติบโตของตลาด futures ทั้งในฝั่งของ BTC และ ETH

แต่ทว่ามูลค่าของตลาด futures ได้มีการปรับตัวลงอย่างรุนแรงตั้งแต่ต้นสัปดาห์ สาเหตุมาจากการที่ราคาของ BTC ปรับตัวลดลงมากว่า $10k ภายในหนึ่งชั่วโมง

จาก local high ที่ $13.4B ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจุบันเหลือเพียง $9.4B และในช่วงที่ราคาของ BTC ไปปรับตัวลงนั้นเอง สัญญา futures ราวๆ $4B หรือ 30% ของทั้งหมดนั้นถูกปิดและเคลียออกภายในหนึ่งชั่วโมง

กราฟ Perpetual Open Interest ของ Bitcoin
กราฟ Perpetual Open Interest ของ Bitcoin

ในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นไปถึง $52.8k มี short liquidations กว่า 80% แต่ทันทีที่ราคาปรับตัวลงกว่า $10k ทำให้กราฟ futures long liquidation dominance ปรับตัวไปในทางที่มี long liquidations ถึง 68% หรือ การที่สัญญา long นั่นเกิดการ liquidated มากกว่าสัญญา short นั่นเอง

กราฟ futures long liquidation dominance ของ BTC
กราฟ futures long liquidation dominance ของ BTC

เราก็ได้เห็นการเพิ่มขึ้นของ traded volume ในตลาด options เช่นกัน โดยที่ total volume traded ได้ทยอยปรับตัวขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมและปัจจุบันได้ทำ high ใหม่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาที่ $1.3B 

กราฟ volume ของตลาด options
กราฟ volume ของตลาด options

Futures funding rates ของ Bitcoin ติดลบตั้งแต่ช่วงที่ราคาปรับตัวลงในเดือนพฤษภาคมแล้วพึ่งกลับมาบวกในช่วงต้นเดือนสิงหาคมแต่การที่ราคาปรับตัวลงอย่างรุนแรงในสัปดาห์ที่ผ่านมานั้น ทำให้ funding rates กลับมาติดลบอีกครั้งในระยะสั้นและถึงแม้ funding rates จะกลับมาเป็นบวกได้แต่ว่ายังคงน้อยกว่าก่อนที่ราคาจะปรับตัวลง

กราฟ futures funding rates
กราฟ futures funding rates

การพักตัวของเหรียญ

glassnode ได้พูดถึงเหตุการณ์ในตลาด spot หลังจากเกิดการเทขายเกิดขึ้น 

  1. Dormancy ของเหรียญไม่ได้ปรับตัวขึ้นในช่วงการเทขาย หมายความว่าเหรียญส่วนใหญ่ที่ถูกนำมาซื้อขายในช่วงนั้นส่วนมากเป็น young coins
  2. Dormancy ทยอยปรับตัวลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยที่ปรับตัวลงไปอยู่ในช่วงเดียวกับในปี 2020 ก่อนที่จะเป็นตลาดขาขึ้น หมายความว่านักลงทุนส่วนใหญ่เลือกที่จะถือในระยะยาวมากกว่า
กราฟ Entity adjusted dormancy
กราฟ Entity adjusted dormancy

Revived supply คือตัวชี้วัดที่บ่งบอกถึงจำนวนของ Bitcoin ที่ถูกนำมาใช้ในช่วงอายุนั้นๆ ถ้ากราฟ revived supply ปรับตัวสูงขึ้นอาจจะส่งผลเสียต่อตลาดและความมั่นใจของนักลงทุน แต่กลับกันถ้า revived supply มีค่าไม่มากนักหมายความว่าคนเลือกที่จะ hodl มากกว่า

ในสัปดาห์นี้ revived supply ของเหรียญที่มีอายุมากกว่า 1ปี ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด

ราวๆ 2.5k BTC ถูกใช้ต่อวัน ถือว่าน้อยกว่าในช่วงพีคถึง 9 เท่าเลยทีเดียวเมื่อเทียบกับในช่วงมกราที่ราคาแตะ $42k เป็นครั้งแรกและมีการใช้กว่า 22.5k BTC ต่อวัน

กราฟ 1yr+ revived supply
กราฟ 1yr+ revived supply

เมื่อเรามาสังเกตุในกราฟ HODL waves ของ เหรียญที่มีอายุต่ำกว่า 3 เดือนเราจะเห็นได้ว่าปัจจุบันจำนวนเหรียญที่มีอายุน้อยกว่า 3 เดือนนั้นได้ทำ all time low และคิดเป็นสัดส่วนอยู่ที่ 15.9% ของ circulating supply ทั้งหมด

เมื่อเราดูกราฟย้อนหลังเราได้แบ่งออกมาเป็นสองช่วงด้วยกัน

  1. late stage bear market (สีน้ำเงิน): ช่วงที่นักลงทุนเริ่มที่จะทยอยนำเหรียญไปเก็บในวอลเลท จึงทำให้จำนวนเหรียญที่มีอายุน้อยใน circulating supply น้อยลง
  2. late stage bull markets (สีแดง): ช่วงที่เหรีญยถูกนำมาขายทำกำไรและเปลี่ยนเจ้าของเนื่องจากนักลงทุนพอใจกับกำไรแล้ว
กราฟ  HODL waves ของเหรียญที่อายุน้อยกว่า 3 เดือน
กราฟ HODL waves ของเหรียญที่อายุน้อยกว่า 3 เดือน

การสะสมเหรียญยังคงเป็นไปอย่างต่อเนื่อง

เหรียญที่มีอายุมากกว่า 155 วันขึ้นไปจะถูกเรียกว่า long time holder coins ซึ่งเมื่อ 155 วันที่ผ่านมาก็คือช่วงกลางเมษาที่ราคาของ BTC อยู่ที่ราวๆ $60k หรือเรียกได้ว่า เหรียญที่ถูกซื้อหลัง ATH ของ Bitcoin นั่นถือว่าเป็น Short term holder coins 

ในกราฟข้างล่างนี้ได้บอกว่า ในช่วงที่ BTC ราคาอยู่ที่ $52.8k นั้น ราวๆ 16.8% ของเหรียญนั้นถูกถือโดย STH และมันยังทำกำไรอีกด้วย หมายความว่ามีการสะสมเหรียญจำนวนมากในช่วง $29k ถึง lower bound ใน topping ในไตรมาสที่ 2 นั่นเอง

กราฟ LTH, STH profit and loss
กราฟ LTH, STH profit and loss

เรายังสามารถเห็นได้อีกว่าเหรียญที่ LTH ทั้งหมดมีนั้นสามารถนับได้เป็น 69% ของ BTC ใน circulating supply ซึ่งเป็นจำนวนที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ ที่ 12.97M BTC 

กราฟ LTH supply
กราฟ LTH supply

ในปัจจุบันเหรียญที่กำลังก้าวข้ามไปเป็น LTH มีจำนวนสูงถึง 421k BTC ต่อเดือน มากกว่า 16.8% เป็นเหรียญที่สะสมในช่วงราคา $29k – $40k ต่อ BTC

กราฟ LTH net position change ของ Bitcoin
กราฟ LTH net position change ของ Bitcoin

ในช่วงมีนาคม มีเหรียญจำนวนมากที่ถูกโอนออกจาก exchanges ไปเข้า wallet เพื่อที่จะถือในระยะยาว เมื่อมีการไหลเข้าของเหรียญใน exchanges น้อยลงในเดือนพฤษภาคมทำให้เกิด downtrend ใน liquid coin supply หรือการที่มีแนวโน้มของการ hodl เพิ่มขึ้นนั้่นเอง 

กราฟ liquid และ illiquid supply
กราฟ liquid และ illiquid supply

สรุป

ในสัปดาห์ที่ 37 นี้ทาง glassnode ได้พูดถึงผลกระทบของราคาที่มีต่อตลาด futures ที่ทำให้สัญญา futures กว่า $4B ถูกปิดและเคลียทิ้งภายในหนึ่งชั่วโมงและการนักลงทุนยังคงทยอยสะสมเหรียญอย่างต่อเนื่องถึงแม้ว่าในปี 2021 นี้ราคาของ Bitcoin มีความผันผวนค่อนข้างสูงเลยทีเดียว

ขอขอบคุณข้อมูลดีๆจาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 37

สามารถย้อนกลับไปอ่านภาพรวมตลาดบิทคอยน์หรือบทความต่างๆย้อนหลังได้ ที่นี่

Share on facebook
Share on twitter
Share on pinterest
Share on telegram
Share on skype
Share on whatsapp
Share on email

Leave a Reply

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

More
articles