ภาพรวมของตลาด Bitcoin จาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 43
แน่นอนว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมาเรื่องที่น่าสนใจที่สุดคงไม่พ้นการทำ ATH ใหม่ที่ $66,928 ของ Bitcoin หลังจากผ่าน high เดิมในเดือนเมษายนที่ $64,717 ได้
หลังจากพุ่งไปทำ ATH ราคาของ BTC ก้ได้ปรับตัวลงมาอยู่ในช่วงราคา $60,000 และ low ของสัปดาห์อยู่ที่ $59,722
กองทุน ETF Bitcoin หรือ BITO ได้มีมูลค่าสินทรพย์ภายใต้การจัดการทะลุ $1.1B โดยใช้ระยะเวลาเพียงแค่สองวัน ทำลายสถิติที่เคยทำไว้ของ GLD กองทุน ETF ของทองคำที่เคยทำไว้
บน CME มูลค่าของ futures open interest ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 265% โดยที่ในสิ้นเดือนกันยายนมีมูลค่าอยู่ที่ $1.49B ส่วนในปัจจุบันมีมูลค่าอยู่ที่ $5.44B
Futures Trading volume ของ BTC บน CME ได้ปรับตัวขึ้นเช่นกันหลังจากราคาปรับตัวทำ ATH โดยที่มูลค่าในวันนั้นอยู่ที่ $7.66B เพิ่มเติมจาก high เก่าในเดือนกุมภาพันธ์ที่ $7.17B หรือเพิ่มมากว่า $490M (6.8%)
กราฟ funding rates จะแสดงให้เห็นว่าในช่วงที่ราคาของ BTC ทำ ATH นั่น มีนักลงทุนจำนวนมากที่ทำการเปิด long positions และหลังจากนั้นจำนวนก็ทยอยปรับตัวลดลงมาเท่ากับในช่วงต้นเดือนกันยายน
ในช่วงสุดท้ายที่กล่าวถึงตลาด futures นั้น ทาง glassnode ได้พูดถึงการที่นักลงทุนนำ cryptocurrencies ที่มีความผันผวนในราคามา collaterised ใน futures contracts นั่นมีจำนวนน้อยลงเมื่อเทียบกับในช่วงเดือนเมษายน โดยที่มี ATH อยู่ที่ 70.1% และปัจจุบันเหลือเพียง 44.6% ถึงแม้ราคาจะทำ ATH ก็ตาม
ถึงแม้ว่าในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา LTH supply จะปรับตัวลดลงไปกว่า 39.5k BTC แต่เมื่อเราดูในภาพรวมเราจะเห็นได้ว่าจำนวนของ LTH ทั้งหมดนั้นปรับตัวขึ้นกว่า 2.42M BTC นับตั้งแต่เดือนมีนาคม
ซึ่งในปัจจุบันก้มีการปรับตัวขึ้นของ LTH supply เล็กน้อยในสัปดาห์ล่าสุด
ใน Dormancy metric (ค่าเฉลี่ย 7 วัน) จะนำเสนอถึงจำนวนเฉลี่ยของช่วงอายุเหรียญที่ถูกทำลายต่อ unit ของ spent BTC ในวันนั้นๆ ถ้าจะมาเรียบเรียงให้เข้าใจง่ายๆก็คือเมื่อ
Baseline ที่เฉลี่ย 50 วันถูก set ขึ้นมาในช่วงปี 2019 – 2020 และเมื่อเราดูในกราฟจะเห็นได้ว่าในช่วงกันยายนค่าของ dormancy adjusted นั่นปรับตัวลดลงแสดงถึงพฤติกรรมของนักลงทุนที่เลือกที่จะ hodl และ การที่มี uptick มาในสัปดาห์ล่าสุดนั่นก็หมายถึงการที่ old coins ถูกนำมา take profit นั่นเอง
เราจะได้เห็น pattern คล้ายๆกันในกราฟ Binary CDD (ค่าเฉลี่ย 7 วัน) การที่ค่า Binary CDD ทยอยปรับตัวขึ้นเหมือนในช่วงปลายปี 2020 ถึงต้นปี 2021 หมายถึงว่าเริ่มมีการ distribution ของเหรียญเพิ่มขึ้นนั่นเอง
เพื่อเป็นการยืนยัน ใน cap HODL waves จำนวนของ young coins ทยอยปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ใน STH SOPR การที่ค่า SOPR มากกว่า 1.0 ให้สัญญาณถึง net profits และ เมื่อค่าน้อยกว่า 1.0 หมายถึง net losses
เมื่อตลาด bull market จะมีค่า SOPR ที่ 1.0 เป็นแนวรับและกลับกันค่า 1.0 จะเป็นแนวต้านใน bear market เราลองมาสังเกตุในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาหลังจาก STH SOPR ลงมาแตะที่ 1.0 และเด้งกลับทันทีหมายความว่า STH ส่วนใหญ่ยัง profitable กันอยู๋นั่นเอง
โดยในสัปดาห์นี้ทาง glassnode ได้นำ metrics จากใน community มาพูดถึงด้วยเช่นกันโดยอันแรกมาจาก @woonomic ที่พูดถึง Top cap model หรือการนำราคาเฉลี่ยของ BTC มาคูณ 35 เพื่อหาจุดสูงสุดของราคาในแต่ละ cycle โดยที่ในปัจจุบันคาดว่าจะอยู่ที่ $203k
กราฟที่สองมาจาก @WClementeIII ที่พูดถึง illiquid supply shock เมื่อค่า ISS ปรัยตัวขึ้นจะหมายถึงการที่เหรียญไหลออกจาก liquid circulation หรือคนเลือกที่จะ HODL นั่นเอง และกลับกันเมื่อค่า ISS ปรับตัวลงก็คือในช่วงที่ illiquid coins ถูกนำกลับมาใช้ใน liquid circulation
โดยในอาทิตย์นี้ทาง glassnode ได้พูดถึงสองเรื่องหลักๆที่เกิดขึ้นนั่นก็คือผลกระทบในตลาด futures หลังจากมีการเปิดซื้อขายกองทุน Bitcoin ETF หรือ BITO และเทรนของ LTH supply ที่ถึงแม้ว่าจะมีการขายทำกำไรมากขึ้นแต่ supply ที่ถูกถือโดย LTH มีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากสัปดาห์ที่ผ่านมา
ขอขอบคุณข้อมูลดีๆจาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 43
สามารถย้อนกลับไปอ่านภาพรวมตลาดบิทคอยน์หรือบทความต่างๆย้อนหลังได้ ที่นี่
