ภาพรวมของตลาด Bitcoin จาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 44
หลังจากที่ราคาของ Bitcoin ทำ ATH ไปเมื่อสัปดาห์ก่อน ในสัปดาห์นี้ราคาได้วิ่งอยู่ในกรอบ $58,208 ถึง $63,698 ถึงแม้ว่าราคาจะมีการปรับตัวย่อลงมาแต่ว่าในเดือนตุลาคมนี้ราคาของ BTC +40% เป็นครั้งแรกในปีนี้ หลังจากครั้งล่าสุดที่ +40% คือในเดือนธันวาคม 2020
นอกจาก BTC แล้วในสัปดาห์ที่ผ่านมา ETH ก็ทำผลงานได้ยอดเยี่ยมเช่นกัน หลังจากทะลุ high เดิมที่ทำไว้ในเดือนพฤษภาคมและทำ ATH ที่ราคา $4,455
ในกราฟ aSOPR หรือ ตัวชี้วัด realized profit/loss โดยการที่ไม่คำนวณเหรียญที่มีอายุต่ำกว่า 1 ชั่วโมง ปัจจุบันยังมีค่า aSOPR ที่ 1.0 เป็นแนวรับอยู่ซึ่งการที่ตัวกราฟยังสามาถวิ่งอยู่เหนือค่า 1.0 ได้ก็หมายความว่าแรงขายเริ่มที่จะลดลง คนเริ่มที่จะ hold เยอะขึ้น และอาจจะทำให้ราคาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง
เมื่อเรานำ pattern ของตัวกราฟมาเปรียบเทียบเราจะเห็นว่ามันคล้ายคลึงกับในช่วง pre bull market ในปลายปีที่แล้ว
ถึงแม้คนส่วนใหญ่จะสนใจ LTH แต่ถึงยังไง STH ก็สำคัญเช่นกัน ในกราฟ STH profit/loss ratio เมื่อกราฟอยู่เหนือ 1.0 (กรอบสีเขียว) หมายความว่า STH ส่วนใหญ่กำลังทำกำไรและในทางกลับกันเมื่อเส้นสีส้มอยู่ใต้ 1.0 (กรอบสีแดง) STH กำลังขาดทุนอยู่
ส่วนในปัจจุบัน STH profit/loss ratio สามารถวิ่งอยู่ในเหนือ 1.0 ยังทำให้ STH ส่วนใหญ่นั้นยังสามารถทำกำไรกันอยู่นั่นเอง
เรามาฝั่ง unrealized profit กันบ้าง โดยครั้งนี้จะเน้นไปในฝั่งของ LTH หรือนักลงทุนที่ถือเหรียญมามากกว่า 155 วัน
ใน LTH Net Unrealized Profit/Loss การที่กราฟนั่นอยู่ในช่วง 0.5 – 0.75 หมายความว่าปัจจุบันนี้ LTH กำลังทำ net profit อยู่ที่ 50 – 75% และถ้าหาก LTH มาทดสอบที่โซนนี้แล้วยังคงถือกำไรไม่ได้เทขาย ส่วนใหญ่แล้วราคาจะปรับตัวขึ้นในสัปดาห์หรือเดือนถัดๆมา
ซึ่งเราจะสามารถเห็น pattern นี้ได้ในปี 2013-14 และ 2017 ส่วนในปี 2019 ที่ไม่สามารถทะลุ NUPL ที่ 0.75 ได้ ก็ทำให้ราคาปรับตัวลงมาเช่นกัน
หลังจากมีการเปิด Bitcoin ETF ทำให้ตลาด futures มี activity เพิ่มขึ้นค่อนข้างเยอะ ในกราฟข้างล่างนี้จะแสดงถึงในช่วงที่ราคาเริ่มอ่อนแรงและปรับตัวลง (เส้นสีแดง) ตามด้วยในช่วงที่นักลงทุนเปิด long contract (เส้นสีน้ำเงิน) และช่วงที่ long contract ถูกปิด (เส้นสีส้ม) ซึ่งในปัจจุบันทั้ง funding rates และราคากำลังปรับตัวลงเล็กน้อยส่งสัญญานถึงการที่นักลงทุนเริ่มที่จะมีความระมัดระวังมากขึ้น
เมื่อเราลองมาสังเกตุใน Futures long liquidation ของ Bitcoin หลังจากที่ราคาทำ ATH ในช่วงวันที่ 21-22 ตุลาคม มีกว่า $3.5 million ที่โดน liquidated ในชั่วโมงถัดมา และการที่จำนวน liquidations ลดลงมาอยู่ที่ basline อีกครั้งก็สามารถช่วยยืนยันได้ระดับนึงเรื่องที่นักลงทุนเริ่มที่จะให้ความสนใจ positions ที่เปิดไว้มากขึ้น
ใน part สุดท้ายของตลาด futures สัปดาห์นี้ ทาง glassnode ได้พูดถึง การนำ cryptocurrencies มาค้ำประกันในการเทรด futures ซึ้งจำนวนของสัญญา futures ที่มี cryptocurrencies มาค้ำประกันนั้นมีจำนวนลดลงจนในปัจจุบันเหลือเพียง 46% เท่านั้น หมายความว่าอีก 54% ที่เหลือนั่นถูกค้ำประกันด้วยเงินหรือ cash equivalent เพื่อลดความผันผวนนั่นเอง
สัดส่วน RVT หรือ RVT ratio จะแสดงการเปรียบเทียบระหว่างมูลค่าในหน่วยดอลล่าร์ที่ถูกโอนถ่ายสู่ network กับการประเมิณค่าของ BTC
ในปัจจุบันค่า RVT มีค่าที่ค่อนข่างต่ำจึงสามารถสรุปได้ว่ามีแนวโน้มที่จะเป็น bullish signal นั่นเอง
หลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นทำให้ old coins ส่วนหนึ่งถูกนำมาขายทำกำไร ซึ่งในปัจจุบันจำนวนเหรียญที่อายุมากกว่า 1 เดือนที่ถูกนำมา spent นั้นปรับตัวขึ้นมาถึง bullish โซนที่หรือคิดเป็น 6% ของ daily volume
เพื่อเป็นการสนับสนุน metric ข้างต้นนี้ทาง glassnode ได้พูดถึง ASOL หรือ เฉลี่ยอายุของเหรียญที่ถูกนำมาขายทำกำไรโดยที่ไม่ได้นำ volume มาคำนวณ
เราสามารถเห็นเทรนคล้ายๆกันได้ในกราฟ SVAB และ ASOL ซึ่งเฉลี่ยอายุเหรียญที่ถูกนำมา spent นั่นปัจจุบันอยู่ที่ราวๆ 43 วัน
ในสัปดาห์นี้ทาง glassnode ได้พูดถึงการที่นักลงทุนส่วนใหญ่ทำกำไรได้โดยการนำ metric อย่าง aSOPR ที่คิด realized profit/loss โดยไม่คำนวณเหรียญที่มีอายุต่ำกว่า 1 ชั่วโมง และ STH profit/loss ratio เพื่อมาแสดงถึงผลที่ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ได้ realized profit ไปแล้วนั่นเอง นอกจากนี้ก็มีพูดถึงตลาด futures ที่นักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้นในการเปิดสัญญา futures เพราะจำนวน funding rates และจำนวน liquidations ลดลงอย่างเห็นได้ชัดหลังจากกว่า $3.5 million ถูก liquidated ในชั่วโมงต่อมาหลังจากที่ BTC ทำ ATH
ขอขอบคุณข้อมูลดีๆจาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 44
สามารถย้อนกลับไปอ่านภาพรวมตลาดบิทคอยน์หรือบทความต่างๆย้อนหลังได้ ที่นี่
