ภาพรวมของตลาด Bitcoin จาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 1, 2022
ในช่วงสิ้นปี 2021 และต้นปี 2022 volume การเทรดของ Bitcoin มีน้อยลงจึงทำให้ราคาของ Bitcoin วิ่งอยู่ใน range ที่คล้ายกับเดือนพฤศจิกายนที่ low $46,197 และ high $51,654
ในช่วงตลาดขาขึ้นย่อมเป็นเรื่องปกติที่จำนวน non zero balance addresses เพิ่มขึ้น เมื่อเรามาสังเกตุในกราฟจำนวน addresses ที่มี non zero balance เราจะเห็นว่า จำนวนของ addresses เคยพุ่งไปทำ ATH ที่ 28.2M ในช่วงปี 2017 ก่อนที่จะเข้าสู่ตลาดหมีและทำให้จำนวนลดน้อยลง
ในปี 2021 มี address เพิ่มขึ้นมากว่า 7.462M หรือคิดเป็น 23.2% ถ้าหากเรานับจาก ATH ล่าสุดในเดือนตุลาคมจะเห็นว่าหลังจากที่ BTC ทำราคา ATH มี addresses ใหม่ๆกว่า 1.415M หรือ 3.7% นั่นเอง
เมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาลงมันเป็นเรื่องปกติที่จำนวน active entites จะน้อยกว่าในช่วงขาขึ้น ล่าสุดจำนวน active activites พึ่ง break แนวต้านที่ 275k ต่อวันยืนเหนือโซน bear market duldrums ได้สำเร็จ
ในกราฟ number of transactions เราจะเห็นว่าในปัจจุบันทาง glassnode ได้อธิบายไว้ว่ากำลังอยู่ในช่วง mini cycle โดยที่ปัจจุบันจำนวนของ transactions ได้ปรับตัวลดลงอยู่ราวๆ 210k ต่อวัน จึงอาจส่งผลให้ราคาปรับตัวไปในทาง sideway ลงซะมากกว่า
ถ้าหากเรามาสังเกตุใน percent supply ที่ last active มากกว่า 1 ปีขึ้นไป เราจะเห็นว่าหลังจากที่ราคาทำ ATH ในเดือนตุลาคมจำนวนของเหรียญที่มีอายุมากกว่า 1 ปีได้เพิ่มขึ้นกว่า 682k BTC หรือ 3.3% จาก 53.7% เป็น 57% ของ circulating supply ทั้งหมด
จำนวนของ supply ที่ถูกถือโดย LTH นั่นเรียกว่าแทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในช่วงที่ผ่านมาเราจะเห็นว่ามีการลดลงมาจาก ATH เพียง 1.11% หรือ 150k BTC แต่ถ้าหากเรามองในภาพใหญ่มากขึ้น เราจะเห็นว่าจำนวนของ LTH ปรับตัวขึ้จาก low ในมีนาคมกว่า 22.1% หรือ 2.42M BTC เลยทีเดียว
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาจำนวน illiquid supply ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากราวๆ 50k BTC ต่อเดือนเป็น 100k BTC ต่อเดือน เราจึงสามารถตีความได้ว่าเริ่มมีการสะสม BTC ในช่วงราคานี้เพิ่มขึ้น
เมื่อเรานำสัดส่วนของ liquid และ illiquid supply มาเทียบกันใน circulation supply เราจะเห็นว่าจำนวนของ iliiquid supply ปรับตัวขึ้นอย่างเนื่องโดยที่ปัจจุบันเทียบเป็นกว่า 76% ของ circulating supply และ 24% เป็น liquid supply
ในกราฟ entity adjusted liveliness ถ้าหากกราฟปรับตัวขึ้นจะหมายความว่ามีการ distribution ระหว่าง older hands และถ้าหากกราฟปรับตัวลงหรือสีฟ้าจะหมายถึงการ hodling
โดยที่ปัจจุบันกราฟปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นถึงการสะสมและการที่มี coin days created มากกว่าถูก destroyed นั่นเอง
cohort realized price จะแสดงถึงเส้น cost basis ที่มีนัยยะสำคัญของ holders ต่างๆ
ในปัจจุบันค่า MVRV ของ STH ได้ปรับตัวลงมาอยู่ต่ำกว่า 1.0 เช่นเดียวกับตลาดหมีในช่วงก่อนๆ ที่จะมีค่า MVRV ที่ 1.0 เป็นแนวต้าน ทาง glassnode จึงตีความว่าราคา $51.4k จะเป็นช่วงราคาที่มีนัยยะสำคัญนั่นเอง
ทาง glassnode ได้กล่าวถึงการที่ onchain activity ไม่ได้เพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างเห็นได้ชัด การเพิ่มขึ้นของ illiquid supply และ metrics ต่างๆที่เริ่มที่จะเกริ่นถึงการมาของ bear market แต่เมื่อเรามองในภาพรวมแล้วเราจะเห็นว่ามันมี metrics ที่ชี้นำไปในทั้งสองฝั่ง ทาง glassnode จึงตีความว่าในช่วงต้นปี 2022 ราคาอาจจะอยู่ในแนว sideway ซะมากกว่า
ขอขอบคุณข้อมูลดีๆจาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 1, 2022
สามารถย้อนกลับไปอ่านภาพรวมตลาดบิทคอยน์หรือบทความต่างๆย้อนหลังได้ ที่นี่
