ภาพรวมของตลาด Bitcoin จาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 9, 2022
ปัจจุบันราคาปรับตัวลงจาก ATH ในเดือนพฤศจิกายน 2021 มากว่า 138 วันแล้ว ในสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับตัวลงไปทำ low ของสัปดาห์ที่ $34,474 และก่อนที่จะปรับตัวขึ้นทำ high ที่ $39,917
สัปดาห์นี้ทาง glassnode ได้เจาะลึกลงไปที่ URPD metrics หรือ UTXO price realized distribution ที่จะแสดงถึง disribution ของราคาของเหรียญที่ถูกย้ายครั้งล่าสุด โดยจะเปรียบเทียบจุดที่เหมือนและแตกต่างของนักลงทุนในช่วง 4 วันนี้
ในกราฟข้างล่างนี้จะแสดงถึงค่า URPD ในวันที่ 10 พฤษภาคม 2021 เราจะเห็นว่าเหรียญส่วนใหญ่นั้นถูกซื้อขายครั้งล่าสุดที่ช่วงราคา $54k – $60k หมายความว่าเหรียญเหล่านี้มักมีแนวโน้มที่จะโดนเทขายหากเกิดการ correction
และหลังจากเกิดการเทขายในเดือนพฤษภาคม 2021 เป็นระยะเวลากว่า 2.5 เดือนของการสร้างฐานราคาใหม่ เราจะเห็นว่าในค่า URPD ของเหรียญส่วนมากนั้นได้เกิดการ redistribution จึงทำให้ cost basis ของเหรียญเหล่านั้นลดลงมาอยู่ที่ราวๆ $29k – $40k
ในช่วง ATH เราจะเห็นว่าเหรียญส่วนใหญ่นั้นถูก distribute ในช่วงราคาต่างๆเท่ากัน หมายความว่ามีนักลงทุนจำนวนมากที่สะสมเหรียญในช่วงพฤษภาคม – กรกฎาคม ได้ขายทำกำไร จึงทำให้เกิด volume nodes ในสามช่วงราคาได้แก่ $35k, $47k, และ $62k
นอกจากนี้ยังสามารถตีความได้ว่านักลงทุนได้เห็นโอกาสและหาจังหวะเข้าซื้อเพิ่มในช่วงเดือนสิงหาคม 2021 ซึ่งทาง glassnode ได้กล่าวว่านักลงทุนส่วนใหญ่ที่เข้ามาช่วงนี้จะเป็น HODLers มากกว่านั้นเอง
ตัดกลับมาในปัจจุบัน กราฟ URPD ยังคงมีความคล้ายคลึงกับในช่วง ATH เว้นแต่การ redistribution ของเหรียญที่ถูกซื้อในช่วงราคา $60k+ ถูกขายและกลับมาซื้อมาใหม่ในช่วงราคา $35k
ปัจจุบันมี net realized loss กว่า $713M และเมื่อเราเทียบสถานการณ์ในปัจจุบันกับการเทขายในเดือนพฤศภาคมปีที่แล้วเราจะสามารถเห็นความคล้ายคลึงของทั้งสองช่วงนั้นเอง
เราเห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในการฝากเข้า exchange ที่ลดลงจาก 74k/day ในช่วง ATH เหลือเพียง 41k/day
ส่วนในการถอนออกจาก exchange นั้นยังคงไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงมาก โดยขยับอยู่ในช่วง 40k – 48k/day แสดงให้เห็นถึงการ HODL ของนักลงทุน
ในกราฟเฉลี่ย 30 วันของการโอนเข้า/ออก exchange เราจะเห็นว่าเริ่มมีจำนวน outflow ที่น้อยลงแล้ว
หลังจากเหตุการ์ณ Bitfinex hack จำนวน revived supply last active 1 ปีขึ้นไปได้กลับลงมาอยู่ที่ราวๆ 5k BTC ซึ่งถ้าหากเกิดการเทขายจาก HODLer มันจะมีการเปลี่ยนแปลงในกราฟ revived supply อย่างเห็นได้ชัด เราจึงตีความได้ว่าการที่ราคาปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากการเทขายของ HODLers นั่นเอง
ในกราฟ profit and loss age bands to exchange จะแสดงให้เห็นถึงช่วงอายุของเหรียญว่าปัจจุบันมีช่วงอายุไหนบ้างที่กำไรและขาดทุนอยู่
ปัจจุบันเหรียญที่มีอายุน้อยกว่า 3 เดือน ขาดทุนกว่า 0.05% เมื่อเทียบกับ market cap และเหรียญส่วนใหญ่ที่ขาดทุนนั้นอยู่ในช่วงอายุ12 เดือนหรือน้อยกว่านั้น
จำนวน illiquid supply ได้ผ่าน high เดิมของพฤศภาคม 2021 ที่ 76% ได้แล้ว ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 76.3% หรือเท่ากับ market top ในเดือนธันวาคม 2017
เหมือนกันกับในกราฟ realized cap hodl waves ที่เราจะเห็นว่า เหรียญที่มีอายุมากกว่า 3 เดือนขึ้นไปมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำ local high ที่ 72%
ในกราฟ 3mth coin maturation wave จะแสดงถึงจำนวนของ volume ที่ถูก absorbed โดย HODLers ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา
ในปัจจุบัน มีกว่า 335k BTC ที่กำลังมีอายุมากกว่า 3 เดือน ซึ่งคิดเป็น 12.2 เท่าของจำนวนเหรียญใหม่ที่ขุดได้โดย miners คล้ายกับในช่วงกลางปี 2020 และกรกฎาคม – กันยายน 2021 โดยทั้งสองช่วงเวลานั้นแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นของราคาในช่วงต่อมานั้นเอง
สรุป
ในสัปดาห์นี้ทาง glassnode ได้เจาะลึกไปในเรื่องของ URPD หรือช่วงราคาล่าสุดที่เหรียญได้ถูกเคลื่อนย้าย ซึ่งทาง glassnode เองได้นำกราฟ URPD 4 ช่วงเวลามาเปรียบเทียบและวิเคราะห์กัน นอกจากนี้ยังได้พูดถึง metrics ที่บ่งบอกว่ายังไม่เกิดการเทขายจาก HODLers หรือหมายความว่านักลงทุนยังคง HODL กันอยู่นั่นเอง
ขอขอบคุณข้อมูลดีๆจาก On-chain report glassnode สัปดาห์ที่ 9, 2022
สามารถย้อนกลับไปอ่านภาพรวมตลาดบิทคอยน์หรือบทความต่างๆย้อนหลังได้ ที่นี่
